上周科技成長股回調(diào)較多,主要基于三星業(yè)績影響電子行業(yè)整體預(yù)期、半年報業(yè)績預(yù)告、蘋果發(fā)布及備貨情況噪音干擾、新股發(fā)行導(dǎo)致資金壓力等因素,從我們和產(chǎn)業(yè)鏈密集交流情況以及半年報業(yè)績預(yù)告整理情況來看,蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司半年報主業(yè)基本維持高增長,iphone5s 上半年備貨量給業(yè)績帶來基礎(chǔ),出貨量超預(yù)期,而蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績更大的增量在于三季度開始的iphone6 備貨,今年蘋果新品備貨較去年推遲一個月,發(fā)布日期將不會延遲,藍(lán)寶石等新技術(shù)將肯定使用,三季度業(yè)績將確定性高增長,因此由于對半年報、蘋果發(fā)布及備貨量的擔(dān)心導(dǎo)致科技股的回調(diào)是配臵良機。三星發(fā)布業(yè)績同比環(huán)比增速大幅低于預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào),我們觀點一直就是智能機增速放緩,產(chǎn)業(yè)進(jìn)入第三輪換機期,在高端領(lǐng)域蘋果將用技術(shù)、資本等優(yōu)勢維持高增長。通過和產(chǎn)業(yè)鏈充分交流,軟硬件螺旋式創(chuàng)新趨勢不變,硬件創(chuàng)新迎來新一輪成長,成長股將持續(xù)高估值。蘋果發(fā)布及備貨一切正常,藍(lán)寶石肯定會使用,基于預(yù)期差的回調(diào)即是配臵機會。iwatch 是此次革命性的產(chǎn)品,發(fā)布預(yù)期將于11 月份左右和5.5寸手機同時發(fā)布。蘋果與IBM 合作撬動企業(yè)級市場,給其他產(chǎn)品也將帶來聯(lián)動效應(yīng)。大陸供應(yīng)鏈將從“去臺灣化”提升至“并臺灣化”,電子并購潮預(yù)計將很快到來。軟硬件相向運動,軟硬件戰(zhàn)略性合作將加速,以歌爾聲學(xué)、?？低?、大華股份為代表的優(yōu)質(zhì)白馬企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)軟件巨頭最佳合作企業(yè),價值被低估,顯配臵機會。安防領(lǐng)域?？低晿I(yè)績超預(yù)期,安防未來核心在于大數(shù)據(jù),傳統(tǒng)安防龍頭具備優(yōu)勢,價值被低估。?？瞪习肽陥鬆I收凈利同比增長54%,達(dá)到上限,超出市場預(yù)期。強烈推薦海康威視、大華股份、東方網(wǎng)力。堅定推薦蘋果產(chǎn)業(yè)鏈歌爾聲學(xué)、立訊精密、大族激光、欣旺達(dá)、金龍機電,重點關(guān)注環(huán)旭電子、超聲電子、正海磁材、安潔科技、德賽電池、露笑科技等。半導(dǎo)體迎來高速發(fā)展期,半導(dǎo)體綱要出臺,國際巨頭加速中國合作,繼續(xù)看好。繼續(xù)推薦受益于新能源汽車爆發(fā)的電容子板塊,關(guān)注銅峰電子、法拉電子以及江海股份;推薦新材料新設(shè)備領(lǐng)域的東旭光電、軍工電子大立科技、振華科技、中航光電,關(guān)注高德紅外。
    上周市場回顧:電子板塊上周漲跌幅-1.33%,跑輸滬深300 指數(shù)2.08個百分點,年初以來累計上漲8.3%,跑贏滬深300 指數(shù)15.42 個百分點。上周子行業(yè)中半導(dǎo)體、元件、光學(xué)光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為-2.43%、-1.30%、0.16%、-1.31%、-2.90%。