軟件巨頭進入成長“困局”,硬件創(chuàng)新成為突破途徑:1)谷歌和亞馬遜一季報已經(jīng)呈現(xiàn)增長乏力,蘋果業(yè)績超市場預(yù)期,股價連續(xù)走高,市場預(yù)期不斷提升。2)全球五大科技巨頭都追求成為擁有全生態(tài)系統(tǒng)的公司,為用戶提供完整體驗,全生態(tài)系統(tǒng)中硬件要素首當其沖。
    3)蘋果三年中興,14 年為產(chǎn)品大周期年,豐富產(chǎn)品線布局大數(shù)據(jù)未來。以iWatch 作為向下開拓大數(shù)據(jù)金字塔的引線,以兩款iPhone 作為擴大高端用戶池的亮點,我們和預(yù)測未來還將推出新的平板、電視達到真正的四屏一云一體化的智能系統(tǒng)。
    為什么要硬件創(chuàng)新:硬件創(chuàng)新增強用戶粘性,智能硬件剛起步:1)移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟就是入口經(jīng)濟。硬件終端和操作系統(tǒng)都具有排他性,在有限的用戶時間分配中,硬件終端作為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟重要入口和時間載體不可替代。2)智能硬件將改變商業(yè)模式,人們對于智能醫(yī)療,汽車電子和可穿戴式設(shè)備的認知只是起步。
    硬件如何創(chuàng)新:軟硬件螺旋式創(chuàng)新,移動時代加速創(chuàng)新:1)硬件創(chuàng)新從來都不是一個線性過程,螺旋式的循環(huán)上升結(jié)構(gòu)可以讓硬件公司在多個上升結(jié)構(gòu)的點上進行碰撞,實現(xiàn)融合式的瓶頸突破。支付應(yīng)用推動NFC 和指紋識別硬件機會。2)硬件創(chuàng)新不再以單純的硬件升級為訴求,而是圍繞體驗創(chuàng)新為目標。用戶的體驗創(chuàng)新最明顯的提升點就是外形的輕薄短小和圍繞互聯(lián)而產(chǎn)生的輸入輸出環(huán)節(jié)。3)移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將摩爾定律的時間更加縮短,促進了硬件更替周期的加快,還打破了芯片產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)IDM 模式。掌握先進半導(dǎo)體技術(shù)的廠商將提前受益。4)智能汽車成為移動時代第四屏,汽車電子和新儲能方式超級電容等成為硬件另一高速增長方向。
    硬件行情來了,重啟火熱態(tài)勢:1)4G 手機大規(guī)模換機潮從下半年開始啟動,機殼、PCB、顯示屏、攝像頭和藍寶石IRCF 都會受到拉動。2)2014 年開始全球經(jīng)濟逐漸好轉(zhuǎn)跡象,政府和企業(yè)的IT 支出和服務(wù)都將較2013 年顯著提高。3)產(chǎn)業(yè)追趕的機會不僅在面板領(lǐng)域,還將發(fā)生在電池模組、攝像頭模組和精密結(jié)構(gòu)件制造等領(lǐng)域。這些領(lǐng)域大陸企業(yè)將受益競爭對手放緩和產(chǎn)業(yè)。
    推薦個股:蘋果產(chǎn)業(yè)鏈我們推薦歌爾聲學(xué)、大族激光、德賽電池、立訊精密、欣旺達、金龍機電、超聲電子、和水晶光電,同時關(guān)注環(huán)旭電子、安潔科技和露笑科技。消費電子推薦長盈精密、興森科技和東旭光電;指紋識別推薦晶方科技、碩貝德;NFC 關(guān)注順絡(luò)電子;半導(dǎo)體建議關(guān)注長電科技、晶方科技和國民技術(shù);安防推薦海康威視、大華股份和東方網(wǎng)力;軍工電子推薦大立科技、中航光電和振華科技。
    風(fēng)險提示:短期市場情緒,創(chuàng)業(yè)板系統(tǒng)性風(fēng)險